करीब एक महीने में सोने की कीमतों में 15 फीसदी की तेजी आई है. उससे पहले गोल्ड के दाम तेजी के साथ नीचे गिर रहे थे. खास बात तो ये है कि यह तेजी पिछले चार महीनों में सबसे बड़ी बढ़त है और इसने फिर से इस बात पर चर्चा छेड़ दी है कि क्या सोना 2025 जैसा कमाल दोहरा सकता है और इस साल की शुरुआत में छुए गए 5,500 डॉलर के पीक को पार कर सकता है, जो कि मौजूदा समय में करीब 16 फीसदी नीचे है.

हाल के वर्षों में सोने के लिए साल की शुरुआत काफी उतारचढ़ाव भरी रही है. जनवरी में यह कीमती धातु 5,500 डॉलर प्रति औंस के रिकॉर्ड उच्चतम स्तर पर पहुंच गई थी, लेकिन अगस्त तक गिरकर 4,600 डॉलर प्रति औंस पर आ गई. कीमतों में यह भारी गिरावट ईरान युद्ध को लेकर फिर से बढ़े तनाव के कारण आई, जिससे तेल की कीमतें बढ़ गईं और ऐसी उम्मीदें जगीं कि अमेरिकी फेडरल रिज़र्व इस साल के आखिर में ब्याज दरें बढ़ा सकता है.

क्यों आई गोल्ड की कीमतों में तेजी?

  1. ETF में जबरदस्त निवेश: गोल्ड एक्सचेंजट्रेडेड फंड की मांग फिर से बढ़ रही है. वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के डेटा के अनुसार, ग्लोबल ETF होल्डिंग्स में लगभग 23 टन सोना जोड़ा गया. अगस्त में निवेश की रफ्तार बढ़ी है, और महीने की शुरुआत से अब तक ग्लोबल ETF में 45 टन सोना जोड़ा गया है.
  2. सेंट्रल बैंक की खरीदारी: वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के अनुसार, सेंट्रल बैंकों ने दूसरी तिमाही में 288.9 टन सोना खरीदा, जो एक साल पहले की तुलना में 62% ज्यादा है. दक्षिण कोरिया भी अब इस लिस्ट में शामिल हो गया है. उसका सेंट्रल बैंक 13 साल बाद गोल्ड मार्केट में लौटा है, जिससे सरकारी सेक्टर की लगातार मांग का ट्रेंड और मजबूत हुआ है. काउंसिल के ‘सेंट्रल बैंक गोल्ड रिजर्व सर्वे’ में पाया गया कि 89 फीसदी लोगों को उम्मीद है कि अगले साल ग्लोबल रिजर्व बढ़ेंगे, जबकि रिकॉर्ड 45 फीसदी लोगों को उम्मीद है कि वे इसी दौरान अपनी होल्डिंग्स बढ़ाएंगे. सेंट्रल बैंक की मांग के अपने लंबे समय के औसत से ऊपर बने रहने की उम्मीद है.
  3. US फेड द्वारा रेट्स स्थिर रखने की उम्मीद: US इंटरेस्ट रेट्स को लेकर उम्मीदें भी सोने की रैली को सपोर्ट कर रही हैं. CME फेडवॉच टूल के अनुसार, ट्रेडर्स अब मान रहे हैं कि इस बात की 61 फीसदी संभावना है कि फेड अगले महीने रेट्स में कोई बदलाव नहीं करेगा, जबकि रेट्स बढ़ने की संभावना 42 फीसदी है. सोने को आमतौर पर महंगाई के खिलाफ बचाव के तौर पर देखा जाता है, लेकिन ऊंची इंटरेस्ट रेट्स इसकी अपील को कम कर देती हैं क्योंकि यह मेटल कोई रिटर्न नहीं देता है.
  4. US ट्रेजरी का बॉन्ड बायबैक: US ट्रेजरी ने घोषणा की है कि वह अगले क्वार्टर में लंबी अवधि की ट्रेजरी सिक्योरिटीज के बायबैक का साइज दोगुना करके प्रति ऑपरेशन कम से कम 4 अरब डॉलर कर देगी. ट्रेजरी सेक्रेटरी स्कॉट बेसेंट ने यह भी कहा है कि सरकार रीपरचेज को और बढ़ा सकती है. इस कदम का मकसद लंबी अवधि के ट्रेजरी यील्ड को कंट्रोल में रखना है. यह सोने के लिए अच्छा है क्योंकि कम बॉन्ड यील्ड से बिना रिटर्न देने वाली एसेट को रखने की ‘अपॉर्च्युनिटी कॉस्ट’ कम हो जाती है. अगर इस कदम से अमेरिकी डॉलर पर दबाव पड़ता है, तो सोने को भी फायदा हो सकता है, क्योंकि डॉलर के कमजोर होने से दूसरी करेंसी रखने वाले खरीदारों के लिए सोना सस्ता हो जाता है.
  5. कमजोर डॉलर: अमेरिकी डॉलर का कमजोर होना और लंबी अवधि के यील्ड को कंट्रोल में रखने के लिए अमेरिकी ट्रेजरी विभाग की कोशिशों ने भी सोने की कीमतों में बढ़ोतरी को सपोर्ट किया है. ये खबर आप हिमाचल से में पढ़ रहे हैं। डॉलर में साप्ताहिक गिरावट देखी जा रही थी, जिससे डॉलर में कीमत वाली कमोडिटीज दूसरी करेंसी रखने वालों के लिए सस्ती हो गईं.

क्या आपके पोर्टफोलियो में सोना होना चाहिए?

जेफरीज के ग्लोबल हेड ऑफ इक्विटी स्ट्रैटेजी क्रिस्टोफर वुड और अरबपति हेज फंड मैनेजर जॉन पॉलसन के अनुसार, हालिया गिरावट ने निवेशकों के लिए धीरेधीरे सोना जमा करना शुरू करने का मौका बनाया है. दोनों का मानना ​​है कि यह कीमती धातु एक लंबे समय तक चलने वाली तेजी की शुरुआत में हो सकती है.

पॉलसन ने कहा कि जैसेजैसे लोगों का पेपर करेंसीज से भरोसा कम हो रहा है, एक विकल्प के तौर पर सोने की मांग बढ़ती रहेगी. यह अरबपति, जिन्होंने सबप्राइम मॉर्गेज के खिलाफ दांव लगाकर वॉल स्ट्रीट के इतिहास में सबसे फायदेमंद ट्रेड में से एक किया था, ने 2009 में सोने की ओर अपना ध्यान केंद्रित किया. उन्होंने तर्क दिया कि वित्तीय संकट के बाद फिस्कल और मॉनेटरी प्रोत्साहन अंततः अमेरिकी डॉलर को कमजोर कर देंगे.

तब से, सोने की कीमतें लगभग चार गुना हो गई हैं, और गिरावट से पहले 5,000 डॉलर के लेवल को पार कर गई थी. पॉलसन ने कहा कि बुलियन की मांग लगातार बढ़ रही है, जिसमें केंद्रीय बैंकों द्वारा अपने भंडार में वृद्धि और निजी क्षेत्र की बढ़ती दिलचस्पी शामिल है. पॉलसन ने कहा कि सोना दुनिया में सबसे उपयुक्त रिजर्व करेंसी बन रहा है, जो फिएट करेंसी की जगह ले रहा है.

क्रिस्टोफर वुड ने अपनी ‘ग्रीड एंड फियर’ रिपोर्ट में कहा कि निवेशकों को लंबे समय तक रुकने के बाद एक बार फिर सोना और गोल्ड माइनिंग स्टॉक्स जमा करना शुरू कर देना चाहिए. वुड डॉटकॉम बस्ट के साथ इसकी तुलना करते हैं. उनका तर्क है कि जब नैस्डैक के नेतृत्व वाले टेक्नोलॉजी सेक्टर ने बाजार को नीचे धकेला, तो 2000 के दशक के अंत तक मंदी टेक्नोलॉजी से आगे बढ़कर दूसरे सेक्टर्स में भी फैल गई थी. उनका मानना ​​है कि अगर AI कैपेक्स बूम खत्म हो जाता है, तो ऐसी ही स्थिति बन सकती है. उनका कहना है कि ऐसा तब होगा जब क्रेडिट से जुड़ी समस्याएं सामने आएंगी.